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[资讯] 黑芝麻智能上市:国产自动驾驶芯片的挑战与机遇

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老会员版主勋章

发表于 2024-8-10 10:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
这家“行业第三”的企业成功拿下了港股“国产自动驾驶芯片第一股”的头衔。
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2024年8月8日,黑芝麻智能国际控股有限公司成功在港交所上市,IPO发行价为每股28港元,全球发售3700万股,筹资10.36亿港元。目前,市值已超过120亿港元。4 B; N( u# [/ S( w/ }

2 H) o$ [- L9 h' z) P在日益激烈的智能驾驶领域,许多企业在亏损中挣扎着。自动驾驶的商业化进程迅速推进,而关键技术的国产替代也即将迎来爆发。# t3 Z4 @! `7 W$ C# J% a
' S! L* \% H5 L* {/ a# _% o, T; K
然而,研发一颗小小的芯片,竟然需要如此巨大的投入。. C, a6 t* k! v; R6 P- x/ |

0 a7 Y% L* x; v2 c, H/ ]**巨额亏损与客户流失**
# t1 b: r- L) k, h1 G
, k2 T9 ?8 \/ L9 t" G$ W* v' F黑芝麻智能成立于2016年,业务主要覆盖自动驾驶芯片及解决方案、智能影像解决方案。自动驾驶芯片及解决方案是公司的核心业务,贡献了88.5%的营收。1 p# ~3 m# X- N2 [! J* s9 p
6 W0 Y, m8 J2 f" B0 J) w1 t2 i
自2019年首次推出华山A1000以来,公司已形成华山和武当两大系列产品线。其中,华山系列覆盖了L2至L3级市场,而武当系列则主打舱驾一体跨域智驾芯片。; V/ O! c/ B' x$ v

' G1 I+ X; \( {4 ], [随着软硬件产品进入市场,黑芝麻智能的营收结构迅速变化,自动驾驶产品及解决方案的营收占比从2021年的56.6%增至2022年的86.0%。2022年,华山A1000和A1000L正式量产。4 @  \  Z" e5 P! @6 l, m
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量产后,黑芝麻智能的客户群体从2021年的45家扩展到2023年的85家,合作伙伴包括一汽、东风、吉利等知名企业。然而,随着客户群体的扩展,公司的收入结构发生了变化,客户留存率也出现了下滑。" ~5 B' Z$ e3 ]1 k2 l1 S2 B

6 ~2 E4 Y% S: G# `0 K$ [**清华校友的联手创业**! j: `8 ]! J2 \
9 x8 d8 U6 e2 @" P% Z
黑芝麻智能的创始人单记章,是清华大学的校友,曾在豪威科技工作20年,专注于视觉算法的研发。2016年,他选择自动驾驶作为创业方向,回国成立了黑芝麻智能。他的创业伙伴刘卫红也是清华校友,曾在博世任职。
. C# a9 `3 @1 S" C: f5 o8 B, q" k$ ^. c: U4 r4 [, b
黑芝麻智能的名称寓意深远,其中“芝麻开门”源自《阿里巴巴和四十大盗》,象征着开启智能驾驶的新纪元。
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+ s, N3 k( `7 d**高额研发投入与紧张的现金流**
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黑芝麻智能的研发投入巨大。2021年—2023年,研发投入分别为5.95亿元、7.64亿元和13.63亿元,占同期营收的比重极高。然而,巨额投入也导致了公司的持续亏损。& O/ m+ U9 A! x( ~  D0 f' p

9 K2 V9 c1 A7 u截至2023年底,公司的应收款为1.65亿元,流动负债为3.34亿元,账上现金12.98亿元,经营活动现金流为-10.58亿元。公司表示,账上现金只能维持15个月的运营。8 W0 \8 v3 g6 t- V# r# M, d

7 i- M5 f: O5 o为了支撑未来的研发,公司计划将IPO募得资金的80%投入到未来三年的研发,10%用于销售、营销和商务团队的建设,剩余的10%用于营运资金及一般公司用途。
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**行业起飞与竞争加剧**
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尽管亏损严重,黑芝麻智能所在的自动驾驶领域前景广阔。全球自动驾驶车辆销量预计将持续增长,中国市场更是位居全球领先地位。
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4 L9 u5 h( }' _# {# e8 o% s$ M! y黑芝麻智能面临着激烈的竞争,尤其是来自地平线、寒武纪等成熟企业的压力。为了应对市场的挑战,公司选择登陆港股,成为国内第二家依据18C规则成功上市的科技公司。
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  G; \5 x) ^$ L" f随着自动驾驶市场规模的持续增长,黑芝麻智能等企业必须依赖大量的研发资金来保持竞争力。上市虽然为公司提供了更多的融资机会,但也意味着未来的发展将受到更加严格的审视。
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老会员

发表于 2024-8-10 11:06 | 显示全部楼层
感觉他们的“烧钱”模式可持续性堪忧。不过,谁让他们是科技行业的“拼命三郎”呢,竞争那么激烈,要想赢还得继续加大投入,保持领先!
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